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经济学家点评中国8月份制造业PM-【资讯】

发布时间:2021-09-03 16:31:03 阅读: 来源:间歇分割器厂家

中国公布的首个8月份经济数据暗示,始于7月份的良好数据表现将持续。中国8月官方制造业采购经理人指数(PMI)由7月份的50.3升至16个月高点51。PMI高于50,表明制造业在扩张。8月汇丰Markit PMI也高于50,结束了之前连续三个月处于50下方的局面,由7月份的47.7升至50.1,8月份PMI终值与之前公布的初值一致。

中国经济显露向好迹象此前中国公布了好于预期的7月出口、工业增加值和固定资产投资数据后,利好的8月PMI增加了中国第三季度经济将强劲增长的可能性。中国政府加大对基建的投资力度同时放松对房地产的调控,加上发达国家经济逐步复苏提振对中国出口的需求,这是促使中国经济出现好转的原因。

以下是一些经济学家的观点:

虽然7月份的数据略微喜忧参半,但是8月份两个制造业PMI均上涨,令外界不再质疑中国制造业已经出现反弹。但是经济复苏看似仍得益于信贷增长和投资拉动,这令外界质疑这种复苏能持续多久。上个月官方PMI的改善仅限于大型企业。中型企业分类指数依然持平,而小企业分类指数事实上出现了下滑。反过来说,这与如下看法一致:最近经济增长加速是因为建筑和投资出现好转,这通常对大型企业有利。随着经济形势好转,对于劳动力市场的担心将减弱。虽然8月份的两个PMI中的就业指数仍在50下方,但是均出现上涨。最后需要说明的是,物价指数的涨幅相对较大,这将打消外界对于通货紧缩的担心。据Markit,无论是生产投入价格还是产出价格均出现2月份以来的首次上涨。

——凯投宏观(Capital Economics)的Mark Williams

8月制造业PMI令人鼓舞,这可能反映出出口好转和一些刺激经济增长的措施(尤其是铁路建设等基建项目)开始奏效。中国制造业出现扩张迹象,这表明到目前为止旨在降低信贷增长和控制非银行融资行为的紧缩货币政策立场对经济增长的影响温和。我们预计只要核心银行信贷继续强劲增长,这种现状就将保持。中国官方PMI暗示经济增长在加速,如果下周将公布的8月份经济数据证实这一点,中国政府在推出更多刺激措施方面面临的压力将会减弱。

——苏格兰皇家银行(RBS)的Louis Kuijs

制造业PMI高于预期反映出中国政府的经济支持政策已经奏效。大型企业在接获政府订单和资金支持方面具有优势,因此这类企业通常首先会出现改观。目前中小型企业的经济活动仍比大型企业疲软,这表明小型企业的发展仍面临冲击。鉴于订单将从大型企业流向小型企业这一事实,我们预计未来几个月中小型企业的情况将出现好转。考虑到就业市场的情况有所改善,政府不大可能推出任何大规模的刺激方案来帮助经济摆脱滑坡势头。中国高层领导人承诺将稳定经济增长,但是他们也提到调整经济结构和进行改革的重要性。

——大华继显(UOB KayHian)的Fan Zhang

我们预计即将出炉的8月经济数据将证实经济增长持续回升。我们预计出口和国内需求将扩大,房地产建设仍将保持稳健增长步伐,此外工业增加值增幅将达到近10%。官方PMI中的出口订单分类指数出现反弹,但是汇丰PMI预览指数中的出口订单分类指数则进一步下滑。但是汇丰PMI倾向于调查的是小企业的情况,而官方PMI也显示中小企业的出口订单指数继续疲软。8月PMI也进一步表明库存周期有所改善。原材料库存略微增加,但是制成品库存出现下滑。

——瑞士银行(UBS)汪涛

我们仍预计中国经济复苏势头将难以为继。我们主要担心的是货币市场利率和债券收益率处于上涨趋势,这将给投资造成负面影响。目前无论是政府债券收益率还是公司债收益率均高于7月份流动性吃紧时的水平。例如,10年期政府债券收益率目前为4.06%,为2011年9月以来最高,并且较6月初上涨了60个基点。此外随着经济复苏,政府有望实现7.5%的今年经济增长率目标,因此推出新的宽松措施的可能性降低。所以我们仍预计2014年中国国内生产总值(GDP)将增长6.9%。

——野村(Nomura)经济学家张智威

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