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连豆出现有限风险跨月套利时机-【新闻】

发布时间:2021-04-06 01:19:15 阅读: 来源:间歇分割器厂家

连豆出现有限风险跨月套利时机

一般讲,把风险控制在持仓成本之内的跨月套利交易称为有限风险跨月套利。其做法是,买进某商品近期期货合约的同时,以一个较高的价格卖出同类商品的远期合约。由于持有成本支撑着远期期货合约和其它月份交易时的最大价格额度,风险实现了对冲。所以,跨月套利交易在风险性方面能够加以控制。其风险可以通过高价位卖出远期合约的同时,在低价位买入近期合约用风险对冲来控制。由于两者的价差较大,后期远近两合约的价差将呈现出规律性的缩小,而出现有限风险下的盈利过程。  目前,连豆期货市场受不确定因素的影响震荡幅度加大,近期合约与远期合约的价差以扩大到符合上述有限风险跨月套利的状态。从昨日(8月30日)的收盘情况看,连豆A0601合约的收盘价2780元与A0605合约的收盘价2856元相比,两者的价差(基差)是76元。目前76元的价差是有限风险甚至无风险进行跨月套利介入的最佳时机,这种套利机会非常适合大资金的运作和有流动资金的企业运作,赚取稳定的利润。因为跨月套利是针对同品种不同月份之间的价差来进行的,所以价差是最重要的,当两个合约的价差达到80元左右时,两者价差因套期保值仓单的存在,价差再度扩大可能性很小,即使盘中价差有再度扩大的可能,但会很快回到80元左右的价差范围。这是因为近月比远月价格低80元以上时,买近抛远的套期保值现货滚动交割仓单就会大幅增加赚取无风险套期保值利润。所以,价差在80元左右的位置进行跨月套利是可行的。  方案:在A0601合约2780元左右建立多头头寸的同时,在A0605合约2856元左右建立空头头寸。  从基本面看,目前现货压力虽然较大,并且进入9月份新豆也将逐步上市。但是,由于新豆种植期受自然灾害的影响推迟导致成熟期也推迟。加之今年种植面积的减少,据黑龙江省农委的同志介绍,今年产量可能跟5年或10年的平均产量相同,那产量就会远远低于去年。在有,当地经销商介绍,哈尔滨、北安、黑河、绥化的田间的大豆叶和荚至今未出现变干变黄,如果霜下的较早,将直接影响产量和质量。这对近期的期价起到了有力的支撑,后期近月上涨的力度将强于远月,如果行情能够走牛,近月的价格将会超过远月的价格,如果后市仍是震荡市或仍然走熊,两合约的价差也的缩小到30-60元的机会,到时可根据实际情况对冲平仓,时间约3个月内。  从国际现货基本面看,《油世界》预计,2005年/2006年度全球大豆产量将达到2.1612亿吨,高于全球2.1360亿吨的消费量。2004年/2005年度大豆产量2.1198亿吨,消费量为2.0223亿吨。从这些预测数据来看,对远期合约来讲是长期的利空。  综上所述,可以从中看出,跨月套利的优点是风险小、甚至无风险,而且收益稳定。操作建议:在2780元买入A0601合约的同时在2856元卖出A0605合约。

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