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央行贷款利率改革影响几何

发布时间:2020-03-26 17:12:51 阅读: 来源:间歇分割器厂家

[导读]当信贷市场供求偏紧、贷款利率上浮压力较大和实际执行贷款利率较高时,放开贷款利率下限,不会导致银行间发生贷款定价的过度竞争,信贷市场也不会出现大幅波动

【财新网(微博)】(记者 李小晓)中国人民银行周五(7月19日)决定进一步推进利率市场化改革,经国务院批准,中国人民银行决定,自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。

央行宣布,取消金融机构贷款利率0.7倍的下限,由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。

央行在答记者问中表示,全面放开贷款利率管制后,金融机构与客户自主协商定价的空间将进一步扩大,一方面有利于促进金融机构采取差异化的定价策略,降低企业融资成本,并不断提高自主定价能力,转变经营模式,提升服务水平,进一步加大对企业、居民的金融支持力度。另一方面,将促使企业根据自身条件选择不同的融资渠道,随着企业越来越多地通过债券、股票等进行直接融资,不仅有利于发展直接融资市场,促进社会融资的多元化;也为金融机构增加小微企业贷款留出更大的空间,提高小微企业的信贷可获得性。总体看,此项改革是进一步发挥市场配置资源基础性作用的重要举措,对于促进金融支持实体经济发展、经济结构调整与转型升级具有重要意义。

中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚认为,贷款利率受下限约束很少,尤其是2009年之后,贷款利率基本都是上浮。所以,贷款利率下浮区间取消影响不大,并非难事。

2013年一季度的央行货币政策执行报告显示,今年3月,全国一般贷款中执行利率下浮的贷款占比仅为11.44%,比年初下降2.72个百分点;执行上浮利率的贷款占比为64.77%,比年初上升5.03个百分点。

交通银行首席经济学家连平认为,当信贷市场供求偏紧、贷款利率上浮压力较大和实际执行贷款利率较高时,放开贷款利率下限,不会导致银行间发生贷款定价的过度竞争,信贷市场也不会出现大幅波动。

此时放开贷款利率下限对实体经济的意义何在?全国人大财经委副主任委员吴晓灵曾告诉财新记者,尽管目前银行贷款利率普遍上浮,但到经济困难的时候,取消贷款利率的下限就会产生作用。

放开农信社贷款利率上限

此番贷款利率市场化的另一重要内容,是“放开农信社贷款利率上限”。央行宣布,自7月20日起,对农村信用社贷款利率不再设立上限。

央行在答记者问中表示,农村信用社是农村金融服务的主力军,不再对农村信用社贷款利率设立上限,有利于农村信用社按照收益覆盖风险的原则自主定价,提高发放涉农贷款的意愿;有利于增强农村信用社满足多层次涉农贷款需求的能力,提高涉农贷款资金的可得性;有利于统一各类金融机构贷款利率政策,营造各类金融机构间公平竞争的制度环境;有利于发挥价格杠杆的作用,不断优化涉农资金配置效率,对促进改善农村金融服务具有积极意义。

兴业银行首席经济学家鲁政委第一时间发微博表示,取消农信社贷款利率管制,意味着明确许可突破现有利率上浮限制,有利于覆盖小微三农贷款风险、改善金融支持。总体上会令整体贷款成本下降。

东莞证券分析师邓茂认为,农信社作为和民间金融有千丝万缕联系的金融机构,放开其贷款利率,体现了未来金融业向民营资本放开的大方向。

然而也有农信社人士表示,由于农信社大多是给农户贷款,国家对种子等农业贷款有优惠利率的规定,所以即使扩大贷款上限,还是要按照优惠利率放贷。同时,农民不愿担风险、经营规模都较小,而且受到联保的限制,信用社一直面临有钱放不下去的问题,按照常理75%的放贷率才能让资金健康周转,但他所在的信用社放贷率50%都不到,即使提高贷款利率上限,也可能“有价无市”。但这也恰恰暴露了农信社自身改革并不到位,无法真正有效服务于“三农”和小微的弊病。

此次关于利率市场化的方案中,也包括取消贴现利率管制,改目前基准利率加点为不受管制。按照规定,贴现利率采取在再贴现利率基础上加百分点的方式生成,加点幅度由央行确定。对此,兴业银行首席经济学家鲁政委认为,现在的贴现利率已经非常市场化了,进一步开放是好事,但对市场影响不大。

央行表示,下一阶段,人民银行将继续完善市场化利率形成机制,优化金融市场基准利率体系,建立健全金融机构自主定价机制,逐步扩大负债产品市场化定价范围,更大程度发挥市场机制在金融资源配置中的基础性作用。■

附:中国利率市场化进程最关键有两步

第一步是2004年,央行放开存款利率的下限管理;放开除城乡信用社外金融机构贷款利率的上限管理,允许贷款利率下浮至基准利率的0.9倍。这一步改革最大的亮点,是允许贷款利率下浮。

第二步是2012年的两次利率调整。当年6月8日和7月6日,央行两次调整金融机构人民币存贷款基准利率及其浮动区间。一年期存款基准利率累计下降0.5个百分点,上浮区间扩大到基准利率的1.1倍;一年期贷款基准利率累计下降0.56个百分点,下浮区间扩大到基准利率的0.7倍。

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